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美尔雅：期货龙头 再战江湖

    楼荣荣   安信证券

    在近期的市场中以银行股为首的大盘蓝筹表现出色，主流资金备战股指期货的迹像相当明显。目前市场普遍预期股指期货即将推出，在这样的背景下权重股受宠是一件非常正常的事，但也要指出的是，股指期货推出后期货公司的收益有望大幅增长，那些参股期货公司的上市公司也因此具备了资产增值的空间，因此在股指期货推出前关注期货概念股其收益并不一定会亚于权重股，尤其是在券商概念股再次活跃过后，期货概念股有望再掀一波掘金浪潮，其中600107的美尔雅是期货概念股中的龙头品种，前期在期货概念股的活跃中一直有着出色的表现，值得重点关注。

    期货龙头  谁与争峰
    期货公司作为股指期货的直接受益者，在股指期货推出后有望迎来利润爆发阶段，但是事实上只有那些参股比例高的公司才能真正分享到股指期货的盛宴，600107的美尔雅控股90％的美尔雅期货经纪有限公司，主要从事期货经纪业务和期货业务培训。由于参股量大，公司有望最大程度受益于股指期货的推出。日前，在中国证监会统一部署和协调下，上证所、深交所、中金所、中登公司和中国期货保证金监控中心公司共同签署了股票和期指跨市场监管协作的五方协议, 五方签署的协议包括：《股票市场与股指期货市场跨市场监管备忘录》以及《股票市场与股指期货市场跨市场监管信息交换操作规程》、《股票市场与股指期货市场跨市场监管反操纵操作规程》、《股票市场与股指期货市场跨市场监管突发事件应急预案》三个具体操作规程。协议签署后，中国证监会将加强指导、协调，督促五方按照协议的具体要求，积极进行监管协作，加强联系和沟通，提高监管效率，在各自职责范围内及时采取有效的联合监管措施，防范并及时查处跨市场操纵、内幕交易等违法违规行为，确保股指期货交易的顺利推出和平稳运行。该消息极大地刺激了市场对股指期货推出的想象空间，在股指期货推出之前，期货概念股有望反复活跃，成为市场中一道靓丽的风景线，而美尔雅（600107）自然是期货概念股中的龙头品种，值得关注。

    服装业骄子  前景喜人
    公司是我国大型的服装出口基地，也是我国中部龙头省份湖北最大的中外合资西服生产企业。经过长期发展后，公司的出口服装已连续多年位居全国前列。公司主要产品美尔雅西服及职业装主要出口日本、东南亚和欧洲市场，尤其在日本市场上具有较高的市场占有率。近年来，公司自营出口贸易形势喜人，欧美一些大进口商频频与其合作。美尔雅男士高档服装则受到意大利、法国、德国、西班牙、英国、美国客户的青睐。随着我国纺织品海外市场的快速扩张，公司正在迎来全新的快速发展机遇。此外、公司控股子公司美尔雅服饰有限公司将适应市场需求，成立女装生产线，将现有的一条西服生产线，改造成两条女装生产线，用生产绅士西服的工艺要求组织生产女装，预计全年可生产女装9万套，通过调整产品结构，以加强公司抗风险能力和竞争能力，提高盈利能力。

    二级市场上，该股连续两个交易日收出下影线，下档承接盘较为活跃，逢低可积极关注。

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福建南纺：纺织巨头 补涨在即

   方江   方正证券

    两市大盘今天继续强势上攻，上证指数一度达到4982点，逼近5000点关口，本轮行情，上证指数的累计涨幅已经超过30%，但是我们也发现，还有很多股票在本轮行情中并没有出现明显的上涨，他们的价格甚至还处于“4000点以下区域”，而在牛市中，所有的股票都将有表现，那么这些还没有大涨的个股自然成为后市补涨的热门品种，而（600483）福建南纺就是这样一家还没有启动，有着强烈补涨要求的纺织巨头。

    纺织巨头 有望再创辉煌
    公司是国内规模最大、品种最多、质量最佳的PU革基布生产企业，拥有两条国内先进水平的完整的PU革基布生产线、两条中高档湿法PU革生产线、三条针刺非织造合成革基布生产线和一条具有世界先进水平的水刺非织造布生产线，主导产品机织PU革基布在产品标准、质量控制方面成为国内机织PU革基布行业的范本，这使公司获得在国内市场高达30％的占有率。公司的第一条水刺非织造布生产线投产以来，一直处于满负荷运转状态，公司加快了第二条生产线的建设进度。第二条生产线主要用于以全棉、木浆为原料的卫生巾、擦拭布、面膜、手术服等高档产品，目前，公司已成为世界一家著名卫材公司及国内著名卫生用品生产商恒安等公司的原料供货商。第三条生产线有望在今年7月建成，届时，福建南纺水刺非织造布的产能将突破1万吨，随着重点投入非织造布发展战略的确立，1-2年后，非织造布业务收入有望占据福建南纺收入的半壁江山。

    参股金融 收获硕果
    公司还以2850万元投资交通银行，目前持有1500万股，按照目前交通银行13元的价格计算，该部分投资的增值超过1.5亿元，公司播种下了种子，收获了丰硕的果实，而近期银行板块得到了机构投资者的高度关注，交通银行中线也有继续走高的潜力，这将为公司带来进一步的收益；另外公司还持有太平洋保险100万股和福建兴业证券19万股。

    趴在地板上的超跌股 补涨在即
    该股在5•30之前已经提前提前大盘见顶，经过空头连续三轮“地毯式密集轰炸”，该股从12.36元狂泻到最低的4.71元，跌幅超过60%，如此惨烈的下跌在两市中实属罕见，而在随后的反弹行情中，该股也始终呈现弱势，目前尚未反弹本轮下跌的三分之一位置，超跌如此严重，而反弹幅度又非常有限的福建南纺有望展开强劲的补涨行情，目前该股在6.5元一线构筑小平台，随着近日该股突破60天线的压制，短线该股有望展开强劲的反弹行情，投资者可以重点关注。

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东方明珠：巨资参股金融的传媒龙头 突破爆发

   陈子亚   中投证券

    承接昨日200多点的长阳后，今日股指再创历史新高，做多力量来依然充沛，大盘蓝筹股等再度强势，关前蓄势极为明显，盘中个股也开始分化，大盘的震荡在所难免，但正是我们调整持股结构的大好机会。回顾市场掘金金融板块、参股金融板块引发的爆涨行情，给无数参股金融的品种带向大牛股的行列，在大盘震荡中默默关注股权投资巨大的行业龙头，也许未来将出现更大的惊喜。如东方明珠（600832）巨资持有海通证券（600837）2.3亿股股权，投资5750万元参股南方证券，持有浦发银行1500万股，截止2006年末，公司共计持有15家上市公司法人股2700多万股。同时也是传媒龙头的集教育传媒、新上海、大盘、中价券商重仓、沪深300概念、参股金融、中证100概念的潜力品种，长线潜力巨大，具有极大的想象空间,建议重点关注！

    如果说今年银行、券商、保险价值投资发现的开始，那么参股券商、参股金融概念就是延续，上市公司的多元化投资已经成为增强实力的战略之一，特别是主业突出的行业龙头更要引起我们的关注。东方明珠（600832）持有海通证券（600837）2.3亿股股权，占总股本的2.64%；海通证券（600837）目前股价已经突破50元，增值巨大，同时投资5750万元参股南方证券，南方证券作为国内大型券商之一，在今后也有的发展无可限量。此外公司还持有浦发银行1500万股，截止2006年末，公司共计持有15家上市公司法人股2700多万股，2006年末总市值已达近30亿元,大量的股权投资将为公司带来巨大的收益。在传媒方面，2007年5月9日公告，股东大会同意公司取消06年非公开发行8000万A股计划改为公开发行8000万A股，募资10亿元投向：收购东方有线网络有限公司10%股权；收购太原有线电视网络有限公司50%股权；参与上海地铁电视开发项目；投资地面数字电视“户户通”项目；东方明珠电视塔下球体改造项目；增资上海明珠水上娱乐发展公司浦江游览项目。子公司上海东方明珠移动电视有限公司(合并报表,占33%加间接控股10%)，继巴士之后又新增大众和锦江两大公交平台，并进入轨道交通构建起由8000辆公交巴士、1万辆出租车（未来目标是覆盖上海全部4.3万辆出租车）、4000个楼宇运营及部分轨道交通线路组成的立体移动多媒体。控股子公司“东方明珠移动电视”收购商娱传播(将更名为东方明珠城市电视传播)51%的股权，商娱是目前中国规模最大的以即时资讯发布为主的出租汽车移动电视信息发布平台。播出终端覆盖已8000辆出租车，计划终端覆盖15000辆出租车。在品牌价值方面,在世界品牌实验室06年6月初公布的2006《中国500最具价值品牌》中，“东方明珠”排名上升9位，位居第81位，品牌价值上升到65.91亿元，且属于排行榜中仅有的28个世界级品牌之一，品牌国际影响力进一步显现。不愧为传媒行业龙头！

    二级市场上，该股近期连续放量上行，成交量有效放大，主力资金介入明显。作为巨资参股金融的传媒龙头东方明珠（600832）,光品牌价值也达到到65.91亿元,同时作为光作为集教育传媒、新上海、大盘、中价券商重仓、沪深300概念、参股金融、中证100概念的潜力品种，有望迎来踏空资金的强力关注;在K线形态上,三天前的试盘动作已经表明资金关注的力度加大,继而两天的十字星震荡,且今天出现大单不断的扫盘,显示突破爆发欲望极强,建议重点关注.

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高鸿股份：分享3G盛宴 爆发在即

    陈泳潮   浙商证券

    今日股指延续昨日强劲走势，高开39点，全天股指窄幅震荡。盘面上看，今天指标股上涨无力，由于5000点整数关口的临近以及香港股市的冲高回落，股指进一步上冲将存在较大压力，估计明日大盘可能会小幅调整。一些前期上涨幅度小且行业有发展潜力的公司可适当关注。例如000851高鸿股份就是这么一支股票，公司第一大股东为电信科学技术研究院，凭借大股东的实力将有助于公司未来的发展，目前公司已经成功开拓和发掘了ATM在3G传输中应用的解决方案，在与国内外大型通信设备供应商良好合作的基础上，面向3G的传输解决方案成功的应用于3G商用实验网，3G通信市场启动在即，公司将凭借雄厚的技术力量分享3G盛宴。两外公司上半年定向增发成功，有助于公司提高技术优势，进一步提升公司经营业绩和价值。

    分享3G盛宴 发展潜力可观

    当前，我国通信行业快速发展，特别是3G通信市场一旦启动，将极大的刺激整个通信设备的需求增长，从而带动整个行业的发展。高鸿股份是一家从事多业务宽带电信网络产品、通信器材、通信终端设备、仪器仪表、电子计算机软硬件及外购设备、系统集成的技术开发、转让、咨询、服务及制造、销售，通信及信息系统工程设计、信息服务，自营和代理各类商品和技术的进出口的公司。作为通信设备商，公司的ATM产品存在进入门槛高，遭遇价格战的可能性小等优势，目前已经成功开拓和发掘的ATM在3G传输中应用的解决方案，在与国内外大型通信设备供应商良好合作的基础上，面向3G的传输解决方案成功的应用于3G商用实验网。公司提出了“强化效率提升，弘扬效益至上，提高执行力度”的工作指导方针，一切工作围绕“效率、效益”开展，充分运用灵活的运营机制和策略积极参与市场竞争。公司的VoIP产业也取得良好进展，公司产品在虚拟运营市场份额也进一步提高，国际市场销售也打开局面。总之，通信行业的巨大发展潜力将使公司快速发展。

    定向增发实施 提升经营业绩和价值

    公司于今年3月份成功实施定向增发，募集资金用于投资“3G传送网项目”、“VoIP产业化项目”，这两个项目都与公司主营业务密切相关，随着项目的实施将进一步提高公司的技术优势及成本优势，改善公司的业务结构，并以此提高了宽带业务产品在公司产品中所占的比重，而宽带业务产品毛利率较高，这将进一步提升公司的经营业绩。

    二级市场上看，前期股价涨幅不大，有较大补涨空间，今日尾盘快速上拉，启动迹象明显，后市有望加速上行，投资者可适当关注。

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美尔雅：期货题材人气龙头 王者归来

    彭继周   浙商证券

    本周来，沪指向5000点发起冲击，钢铁、银行等沪深300主流权重股遭到大资金抢筹拉升。我们看到，300成份股作为股指期货的标的，其走出逼空行情毫无疑问预示着股指期货的推出日程已日渐临近。而股指期货后期一旦推出，即意味着期货经纪公司的牌照将大幅增值。因此参股期货板块，很有可能续写券商之神话。近日盘面上看，辽宁成大、吉林敖东等参股券商题材股再度疯狂，唤醒了市场久违的作多激情与活力。因此，我们认为，参股期货公司的品种作为参股金融板块另一重要的炒作题材，其爆发力往往更为凶猛，象600107美尔雅这类实质性人气龙头品种值得我们好好关注把握。
     
    600107美尔雅：期货题材股中的绝对人气龙头，为市场上重要的风向标类个股，深得大资金青睐。目前，公司控股华中地区最大的期货经纪公司之一 ——美尔雅期货，持有其90％的股权，期货题材相当实质。近日来，该股震荡调整五个交易日，本周二回探10日线后缩量启稳，新一轮攻击性拉升行情已是一触即发，值得重点留意。

    期货题材的绝对领袖 炒作仅仅是开始

    期货公司作为股指期货的直接受益群体，未来几年将迎来利润的爆发阶段，机构看好参股期货公司的品种也是有着确实依据的。二级市场上看，8月份以来，期货概念股美尔雅600107、西北化工000791、高新发展000628等连续爆发向上，全面掀起期货题材的炒作热潮。随着更多的期货公司概念股被市场发掘出来，但是事实上我们认为，只有那些参股比例高的公司才能真正分享到股指期货的盛宴。美尔雅便是其中的真正龙头。
      
    公司控股90％的美尔雅期货经纪有限公司，是经中国证券监督管理委员会批准并核发《期货经纪业务许可证》，在国家工商行政管理局登记注册的专业期货经纪公司。公司注册资本3000万元。主要从事期货经纪业务和期货业务培训。该公司业务蒸蒸日上，在我国期货业排名节节攀升，过去三年市场占有率年均增长40％以上，发展前景广阔。由于美尔雅（600107）对美尔雅期货经纪有限公司参股量大，公司有望最大程度受益于股指期货的推出。从今年以来，美尔雅一直是整个期货概念的绝对龙头，该股爆发力强，是期货概念股的灵魂和人气龙头。如果期货板块启动，首先得到炒作的必然是该股。目前，该股已连续调整5个交易日，新一波强力爆发行情有望随时到来，值得重点跟踪关注。

    参股券商炒完再炒期货题材

    去年来，受益于牛市行情，券商赚的满盆，业绩也大幅提升，在此利好背景下，二级市场上掀起了一轮旷日持久的券商以及参股券商板块的炒作大戏，造就出辽宁成大、吉林敖东、亚泰集团等诸多大黑马。眼下，股指期货有望随时推出，成熟市场上股指期货是所有期货品种中交易量最大的品种，成交量占到80％左右。而一旦我国股指期货推出，期货公司的利润将迎来爆发性的增长。如此格局下，参股期货公司的相关上市公司必然大幅受益股指期货的推出，而这一利好效应与参股券商股具有着同样的炒作看点。因此，参股期货题材目前的炒作或仅仅是个开始，短中线都值得投资者朋友们继续重点关注。

    二级市场上看，8月8日以来，高新发展、美尔雅等期货题材股放量爆发，并带动整个期货板块活跃，集团性资金介入炒作迹象明显。眼下，经过五个交易日的震荡休整，美尔雅等品种均在10日线附近获得支撑，新一轮强劲的主升浪行情将随时开启，建议投资者朋友们重点关注这只期货题材的人气龙头。

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青山纸业：林业资源霸主 与吉林森工共涨停

    应达中   辽宁证券

    报告起因：近期木材价格持续大涨，林木资源的价值因稀缺性得到市场加速重估。吉林森工、景谷林业和具备林木资源的晨鸣纸业今日全线涨停。据银河证券资料，一般的林地每亩每年盈利可达300－1000 元左右，而大部分拥有林地上市公司每亩市值仅为900－3200 元，粗略估计市盈率仅有3－10倍！因此对于类似青山纸业（600103）这样的林地霸主应密切关注。

    投资要点：

    1、青山纸业投入6.6亿元建设160万亩原料林基地，将成为我国上市公司中第二大的林业资源拥有者（吉林森工449 万亩林地仅有采伐权，永安林业林地182万亩，景谷林业林地51 万亩）。

    2、一般的林地每亩每年盈利可达300－1000 元左右，而大部分拥有林地上市公司每亩市值仅为900－3200 元，粗略估计市盈率仅有3－10倍！因此，160万亩将隐含着丰厚的净利润预期，随着轮伐期来临，青山纸业（600103）有望步入到业绩稳定增长的蓝筹股行列。

    一、林地资源全国第二，与吉林森工共涨停

    作为国内“林纸一体化”龙头的青山纸业投入6.6亿元建设160万亩原料林基地，将成为我国上市公司中第二大的林业资源拥有者（吉林森工449 万亩林地仅有采伐权，永安林业林地182万亩，景谷林业林地51 万亩）。该项目前期已累计投资1.8亿元，已被列入全国林纸一体化首批实施项目，并获得国家国债资金支持。全部建成后，预计每年可为公司供应纸材40至50万立方米，可持续发展能源极为突出。截止2006年底，公司以参股、控股等方式累计投资近2亿元，已建成基地面积58万亩。2006年，公司独立编制的森林经营方案获省林业厅批准实施，并成为福建省首批两家试点企业之一，有望促进解决当前林业基地建设过程中遇到的采伐指标受限，营林效益难以实现的问题。同时，公司拟通过“公司+农户”模式，进一步扩大营林基地建设规模，并通过引种速生优质纸材，提高营林技术等措施，促进营林基地的出材效率。

    根据06年底的公开资料显示，青山纸业持有永安林业1170万股，占其总股数的5.77%。与青山纸业同处福建的永安林业（000663）现有森林资源182万亩，其中速生丰产林约99.5万亩，天然林约81.5万亩。预计到2008年起，培育的速生丰产林基地将逐年进入主伐期。速生林的主要用途是造纸和人造板，其生长周期为5～7年，具有可以反复种植、反复砍伐的优点。

    二、林纸一体化是必然选择，林地价值爆炸性重估

    以前我国造纸业的原材料主要以草浆为主，现在已开始向木浆和纸浆转移。从世界造纸强国的发展历程看，使用木浆造纸是发展趋势。我国现在对木浆的需求也非常大，但我国林木资源匮乏，因此木浆原料短缺，木浆需要大量进口，在价格上也受制于国际市场。从长远看来，只有控制原料才能保证企业的核心竞争力，走“林纸一体化”道路是中国造纸企业发展的必然选择。率先发展“林纸一体化”的青山纸业（600103）抢占原料资源为公司腾飞奠定坚实基础。

    据银河证券报告资料可知，随着林业资源的稀缺性越来越明显，因此，林业价格在不断涨升，一般的林地每亩每年盈利可达300－1000 元左右，而大部分拥有林地上市公司每亩市值仅为900－3200 元，粗略估计市盈率仅有3－10倍！因此，160万亩将隐含着丰厚的净利润预期，随着轮伐期来临，青山纸业有望步入到业绩稳定增长的蓝筹股行列。

    拥有林业资源的上市公司价值重估空间巨大：拥有原料的企业将直接受益于木材价格的上涨，资源的稀缺性将带来价值重估，新会计准则的实施可能直接带来公司账面资产升值，因此青山纸业的价值被市场严重低估。走势上观察，该股前期调整已经非常充分，目前已成功构筑大型圆弧底，今日放量中阳突破，长牛趋势已经确立，投资者可密切关注。

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青山纸业：林纸一体化霸主借参股金融追赶晨鸣纸业

    海通证券

    投资要点：
    1. 林纸一体化巨头，具备核心竞争力；

    2. 参股题材货真价实，股权重估注入强劲做多动力；

    3. 6元超低价非ST品种，比价优势极受青睐。

    投资思路：5000点大关近在咫尺，能够一马当先、斩将夺旗的急先锋正在产生。从周二盘面上看，晨鸣纸业封死涨停，华泰股份强势上攻暗示着造纸板块已经按捺不住上攻的激情，而桂东电力、亚泰集团的暴涨更表明参股金融板块急欲上攻的迫切心态。操作策略上，两个热点的板块的低价品种补涨潜力巨大，兼具林纸霸主和参股金融巨头身份的青山纸业（600103）无疑最为值得关注。原材料是造纸行业盈利提升最大的敌人，青山纸业投资6.6亿元实施“林纸一体化”工程――建设160万亩原料林基地建设项目一期已完成58万亩，建成后预计每年可以为公司供应纸材40至50万立方米，公司长期盈利能力进一步得到提升。公司的参股概念更为丰富，公司持有中国科技国际信托投资公司4000万股股权，持有兴业银行698.76万股股权，持有永安林业1170万股股权，持有惠泉啤酒882.79万股股权，持有福建水泥69.85万股股权……股权价值重估将催生又一绝尘黑马，强势突破行情值得期待！

    价值分析：

    1. 林纸一体化巨头，具备核心竞争力

    造纸行业属于资金和技术密集型产业，其规模效应显著，生产集中度有不断加大的趋势。国家产业政策对行业的引导的一个重要方向即是林纸一体化。只有解决上游资源瓶颈问题，造纸企业才能在激烈的竞争中保持高利润。公司是我国造纸行业的龙头企业，具备极强的林业资源优势。依托福建省丰富的林地资源优势，投资6.6亿元实施公司“林纸一体化”工程――建设160万亩原料林基地建设项目，发展造纸工业原料林。该项目建成后,预计每年可以为公司供应纸材40至50万立方米,可持续发展优势极为突出。目前,森林价格一路走高，从前几年的2万元/亩上涨到现在的最高7.5万元/亩。对于材质一般的速生林来说，每亩价值也近万元。大致估算，公司所拥有的160万亩森林资产价值将达到100亿左右。

    2. 参股题材货真价实，股权重估注入强劲做多动力

    桂东电力、亚泰集团的强势昭示着市场对参股金融题材无限热情，交叉持股带来的股权增值为牛市的纵深推进再添动力。青山纸业不仅参股兴业证券，还持有大量上市公司股权。公司以每股1.75元的成本持有 698万股兴业银行，持有永安林业1170万股，占该公司总股本的7%，为该公司第三大股东；持有惠泉啤酒950万股一般法人股，占该公司总股本的3.80%，为该公司第三大股东；持有福建水泥69.85万股法人股，占该公司总股本的0.23%。此外，公司出资5600万元受让广东省佛山市南发实业集团公司持有的中国科技国际信托投资有限责任公司4000万股股权。按“公允价值”对持有的股权进行重估，公司价值陡然间暴增数亿。火爆的牛市仍将持续，公司的这一系列股权投资在不久的将来还将不断增值，股权重估为股价的飙升提供了强劲的做多动力！

    估值探讨：在目前市场环境下，亏损的ST品种股价动辄8、9元，连年盈利并且拥有广阔发展空间的青山纸业股价仅仅6元有余，价格低估迹象十分明显。在晨鸣纸业强劲涨停，参股金融板块风云再起之际，该股作为低价板块的代表有望走出一轮强势飙升行情，建议重点关注。

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华北高速：分享H股“自由行”第一杯羹

    李明灯   华泰证券

    国家外汇管理局日前决定在天津滨海新区试点个人直接对外证券投资业务，居民个人可使用自有外汇资金及人民币购汇直接从事境外证券投资，投资规模不受限制，但需在中国银行天津分行开立个人境外证券投资外汇账户，并委托其在香港中银国际证券有限公司开立对应的证券代理账户。国内股民可以投资价廉物美的港股，被称为开放H股“自由行”试点，消息令饱受美国次按问题困绕的香港恒生指数单日暴涨1200多点。虽然A股和H股价格普遍相差1倍以上，但国内股民以前想投资H股存在实质性的障碍，现在障碍清除了，不过目前只能到天津开户，除了交易和看行情可以通过网上外，其余手续都需要到天津办理，这就为华北高速（000916）带来巨大商机。华北高速拥有北京至天津唯一一条高速公路---京津塘高速公路，以及东北三省进入华北地区唯一的高速公路线路---京沈高速，由于北京是全国资金的中心，资金量远远压倒天津的资金，预计北京机构和股民才是这次港股“自由行”试点的主力，大量北京股民到天津开户和办理购汇结汇手续，势必会增加京津塘高速公路的车流量，华北高速自主研发了京津塘高速公路电子不停车收费系统，大大提高道路资源的利用率和车辆的快速通行能力，分得港股“自由行”试点的第一杯羹。

    华北高速从事北京高速公路网的建设和经营，京津塘高速公路从中关村经北京亦庄开发区、廊坊开发区、武清开发区、北辰开发区、塘沽高新区、天津港、天津保税区到泰达开发区，一条京津塘高速公路就把中国最具发展潜力的开发区群连接起来。由于08年奥运在北京的召开，以及滨海全面开发，巨大的人流、物流对华北高速构成实质性的支持。而华北高速还拥有东北三省进入华北地区唯一的高速公路线路---京沈高速，连系北京和沈阳，国家振兴东北政策也将为京沈高速带来巨大的人流、物流。华北高速经营的高速公路行业已经进入高速发展阶段且具有较高的垄断性，公司积极完善京津塘高速的设施，把路重修了一遍，电子不停车收费系统已正式投入运营，大大提高了效率，同时降低了运营成本，公司还将专题研究计重收费，现已不存在技术问题，实施计重收费后，收入还将激增。今年中期，华北高速的路费收入和净利润水平都有大幅度的提高。

    华北高速拥有京津塘高速公路和京沈高速两大黄金车道，具有奥运、滨海、振兴东北三大热门概念，业绩处在高速增长阶段，加上国家特许在天津开设H股“自由行”试点，大量北京股民到天津开户和办理购汇结汇手续，公司将分得H股“自由行”试点的第一杯羹。华北高速在蓝筹股中，股价一直受到压制，近日成交开始活跃，有启动迹象，值得重点关注。

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南京中北：资产重组 业绩大增180%左右

     杭州新希望

    大盘屡创新高市场作多热情得到极大的提升，随着指数逐渐接近五千点，市场整体的风险也需要一定程度的释放，在如此格局下，主力在选股的时候将越发注重基本面与成长性因素，操作上建议关注具有实质性的资产重组股，如：（000421）南京中北。

    资产重组 潜力巨大

    公司以股改为契机，完成了清欠、资产重组和大股东变更，从而可以轻装上阵发展主业。在主业上，公司是江苏省内最大的出租车公司，目前拥有出租车总数已达到1634台，占有南京出租车19％的市场份额，另外拥有公交营运车辆1345 辆，客运经营行业在南京市已形成相对垄断的格局。与此同时公司还通过成立异地控股公司向徐州、淮南、淮北、马鞍山等二线城市市场渗透并收购南京长发客运公司。而且为进一步促进公司异地控股公交企业发展，公司拟选择境外战略合作伙伴-香港威立雅交通中国限公司，共同实施公司异地控股公交产业的运营及拓展。此举在巩固了其在南京及淮南淮北地区公共交通的龙头地位的同时，也为公司进军全国公交系统奠定了坚实基础。

    地产项目良好 利润贡献增大

    根据公司年报，房地产开发和经纪业务占到公司主营的12.7%，其中碧水云天项目已经全面交付，实现了住宅销售、签约、回款达100%的优质业绩，蔚蓝星座一期项目6栋24层高层主体即将交付验收。此前，公司旗下房地产公司以1.64亿元成功拍下南京河西新区一地块，用地总面积为31873.6平方米，为二类居住用地，为公司近年来快速发展的房地产业提供了新的土地储备。中北房产公司被秦淮区ZF评为《十佳明星企业》，公司在房地产行业的进军已经产生非常好的社会荣誉和经济收益，并且具有巨大的发展潜力，随着南京“一城三区”和“三城九镇”建设进程的加快，将给公司的房地产业务带来新的发展机遇和市场扩容空间。

    业绩大增 资金介入

    二级市场上，该股前三季度业绩预期有180%--200%的大幅增长，很迅速的体现出资金重组之后基本面发生了实质性的好转，后市有望吸引机构投资者积极介入，技术上该股形态完美，多头能量逐渐占据优势的迹象显著，今日显见主力扫单局面预计后市将加速拉升，可关注。

中线是金

晨鸣纸业：人民币升值 低价行业龙头

    付秀坤   大通证券
  
    以南方航空为代表的航空板块，短期涨幅超过80%！人民币持续升值，成就了航空板块的走牛。同样包括地产板块，也是在人民币升值的预期下反复走高。而晨鸣纸业（000488）作为造纸板块的行业龙头，也作为人民币升值的受益者，绝对价格不高，QFII重仓，引起我们的关注。

    公司是国内造纸龙头企业，由于高档纸张，其原料主要依靠进口，而人民币升值，意味着造纸类公司的进口成本降低，随着人民币兑美元升值的加速，晨鸣纸业（000488）正是人民币升值的直接受益者。同时公司受到国际私募基金CVC青睐，公司曾计划向有美国花旗集团背景的国际著名私募基金CVC定向增发不超过10亿A股股票，虽然最终未能实现，但也突显出国际私募基金对公司的青睐。晨鸣纸业（000488）曾与国际著名私募基金CVC“亲密接触”，其外资概念有待市场挖掘。

    公司最新前十大流通股东显示，除一家国内基金之外，其余全部是外资，其中包括瑞士银行，日兴资产等QFII。由于公司已出台股票期权激励计划，未来几年内净利润复合增长率不低于20%。走势上该股涨幅严重滞后，目前已沦落为低价股行列，本周二该股巨量涨停，上涨空间被彻底打开，作为一只绝对价格仅11元出头的行业龙头，其比价优势十分明显，值得短中线关注。